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[原创]企业并购项目风险与管理

企业并购风险与管理

一、并购项目风险的来源

1.并购完成后,项目所涉及的利益相关者是谁?如并购的目标公司?该公司的董事与高层管理人员是谁?

2.利益相关者的动机目的是什么?如目标公司出售的动机是什么?

3.利益相关者关注什么?如被并购方的董事与高层管理者关注什么?

4.如何管理该项目?如如何评估目标公司的价值?如何进行并购价值谈判?

5.进行该项目的可用资金来源何处?如怎样规划并购所需的资金结构?

6.项目开始与完成的时间?何时进行并购?如何进行交易结构谈判?何时支付并购价款?支付结构怎样?

二、并购项目风险的类别

1.目标公司所在区域的风险。不同的国家、地区对企业以及企业并购有不同的法律法规规定;国内不同省市也会有地方性法规和行政规章的不同规定。

2.产品风险。目标公司是否有未结产品责任诉讼?目标公司所在国对产品发展的恶意干涉。

3.目标公司员工风险。如目标公司员工因被收购而忠诚度降低;目标企业员工退休金债务提拨不足;关键员工离职等。

4.目标公司董事与高层管理人员法律诉讼风险。

5.并购支付的财务风险。如跨国并购时的外汇支付及汇率风险等。

6.知识产权无法顺利转移的风险。

三、并购项目风险的管理

(一)目标公司保险的稽核

1.收集资料,包括目标公司的相关保险计划、赔偿案件记录文件、损失统计记录及内部报告等。

2.进行定性与定量评估。

3.评估目标公司目前的危害性风险管理体系和制度。

(二)资产负债的防护

1.并购方的并购价金资产的防护,主要采用财务风险管理的相关技术。

2.目标公司危害性风险与其他资产的防护。

第一、知识产权转移风险的防护措施。(1)降低知识产权的收购价;(2)有损害赔偿担保条款;(3)交叉授权,由并购方续授权目标公司使用知识产权。

第二、退休金债务防护。

第三、环境污染责任的防护措施。(1)并购谈判阶段立即排除此类资产;(2)必须并购此类资产,一定要责成目标公司承担清理成本并不能将这些成本从并购价金中扣除。等目标公司清理完成后在支付价款;(3)并购合同中,加入延期付款与有条件付款的约定。

第四、目标公司员工风险的防护。(1)员工家庭背景调查;(2)强化安全措施;(3)员工激励机制承诺。

签名档
| 发表时间:2007/3/14 12:12:59 | 浏览数:6022 | 回复数:0
等级:助理
行业:顾问/咨询/会计/招聘服务
职能部门:合伙人
城市:北京
金币:9109
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